Currency Strength Meter: analisi della forza delle valute (parte uno)

Il Currency Strength Meter (CSM) è uno strumento cruciale per l’analisi della forza relativa delle valute. Nel dinamico mondo del trading sul mercato valutario, comunemente noto come forex, comprendere i fattori che influenzano la forza delle valute è essenziale per prendere decisioni informate e strategiche. In questo articolo si analizzeranno i principali fattori macroeconomici che guidano la forza e la debolezza delle valute. Inoltre capiremo come integrare il Currency Strength Meter efficacemente sia nel trading automatico che in quello manuale.

La forza di una valuta è determinata da una varietà di fattori interconnessi. Tra questi, le politiche monetarie, la crescita economica, la stabilità politica, l’inflazione e il debito nazionale svolgono ruoli significativi.

• • Politiche monetarie:
    Le decisioni delle banche centrali hanno un impatto diretto sull’andamento di una valuta. I tassi di interesse, ad esempio, sono uno strumento chiave in mano alle banche centrali. Un aumento dei tassi tende ad apprezzare la valuta, mentre una diminuzione la deprezza. Tuttavia, è fondamentale analizzare il contesto economico complessivo e considerare un orizzonte temporale ampio.
  • Crescita economica:
    Un’economia in crescita, caratterizzata da un PIL in aumento, un tasso di occupazione in rialzo, salari in crescita e una disoccupazione in calo, è un segnale di solidità e rappresenta un ambiente più sicuro per gli investitori. Questi indicatori economici positivi tendono a rafforzare la valuta di un paese.
  • Stabilità politica:
    Un governo stabile, capace di seguire il proprio piano e di attuare le decisioni nonostante le opposizioni, è sinonimo di stabilità politica. La stabilità politica attrae investimenti esteri e contribuisce a rafforzare la valuta nazionale.
  • Inflazione:
    Un tasso di inflazione basso, o comunque inferiore al 3%, è generalmente considerato positivo dai mercati e per la valuta in generale. L’inflazione è necessaria per la crescita del PIL e dell’economia. Difatti, quando l’inflazione è sotto controllo, significa che l’economia è in buona salute e che vi è fiducia nella moneta.

• • Debito nazionale:
    Un elevato debito nazionale può influenzare negativamente la forza della valuta. Un debito pubblico eccessivo può portare a preoccupazioni sulla capacità del governo di ripagare le propri obbligazioni, riducendo la fiducia degli investitori e indebolendo la valuta.
  • Commercio estero:
    Una nazione con una forte propensione all’export potrebbe favorire una valuta debole per mantenere la competitività sui mercati internazionali, mentre un paese importatore potrebbe preferire una valuta forte per ridurre il costo delle merci estere.
    

Anche se non esiste una regola matematica per identificare la forza di una valuta, è essenziale analizzare tutti i fattori sopra indicati. In particolare il ruolo del commercio estero e le politiche fiscali. Questi elementi influenzano il trend valutario nel lungo periodo e possono fornire indicazioni utili per il trading.

Per illustrare e comprendere in modo semplice come le fluttuazioni del tasso di cambio influenzano l’economia, si considerino i seguenti scenari relativi alla coppia EUR/USD.

• • Situazione
    Il cambio EUR/USD vale 1.20 quindi 1€ = 1.20$.

• • Importazioni
    I supermercati italiani acquistano 1 kg di banane dal Sud America a 1$. In euro, il prezzo delle banane è 1$ ÷ 1.20 = 0.83€.

• • Produzione interna confrontata con importazione
    Se l’Italia producesse le banane, il costo sarebbe €1 per kg, equivalente a €1 * 1.20 = $1.20.

• • Conseguenze
    Conviene importare le banane perché il margine di guadagno è basso e le risorse possono essere impiegate altrove.

• • Situazione
    Il cambio EUR/USD vale 0.80 quindi 1€ = 0.80$.

• • Importazioni
    Il prezzo delle banane è di 1$ per kg, ma in euro ora costa 1$ ÷ 0.80 = 1.25€.

• • Produzione interna confrontata con importazione
    Se produrre banane in Italia costa meno di €1 per kg, è più conveniente produrre localmente.

• • Conseguenze
    Si deve valutare se spostare la produzione in Europa invece di pagare il surplus derivante dall’importazione.

L’indice DXY, noto anche come US Dollar Index, è una misura del valore del dollaro statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali. Creato nel 1973, questo indice non misura la forza assoluta del dollaro, ma la sua forza relativa rispetto alle altre valute del paniere. Il DXY offre una visione completa delle dinamiche globali delle valute ed è utilizzato dai trader per valutare le condizioni del mercato valutario e per prendere decisioni strategiche.

Per comprendere come funziona l’indice del dollaro (DXY), è importante conoscere la sua composizione. Il DXY è calcolato come una media ponderata dei tassi di cambio del dollaro rispetto a sei valute principali:

• • Euro (EUR): 57,6%

• • Yen Giapponese (JPY): 13,6%

• • Sterlina Britannica (GBP): 11,9%

• • Dollaro Canadese (CAD): 9,1%

• • Corona Svedese (SEK): 4,2%

• • Franco Svizzero (CHF): 3,6%

Di seguito sono indicati i ticker dei future delle singole valute. Esse sono sempre riferite al dollaro statunitense (USD). È possibile monitorare il loro prezzo direttamente sul sito del CME Group, oppure analizzando il grafico da tradingview.

Molti trader banalmente, ritengono che il DXY misuri solo la forza del dollaro, ma ciò non è del tutto corretto. L’indice misura la forza del dollaro in relazione alla forza delle altre valute, con percentuali diverse. Quindi, ad esempio, un movimento significativo nel tasso di cambio EUR/USD, che pesa per oltre il 50%, può determinare una notevolmente volatilità sull’indice DXY. Piuttosto, in assenza di movimenti significativi su altri cross valutari, una variazione del DXY potrebbe essere attribuita al movimento dell’euro e non necessariamente alla forza del dollaro.

Il valore dei cambi valutari può essere indicizzato sia spot o attraverso future. L’indice spot rappresenta il valore attuale della valuta, mentre il future si riferisce a una scadenza futura, utilizzando contratti a termine. Il cambio future viene impiegato come riferimento per calcolare l’indice DXY e per effettuare altre analisi sulla forza relativa delle valute rispetto a quelle di altri paesi.

L’analisi della forza relativa delle valute tramite strumenti come il Currency Strength Meter (CSM) rappresenta una risorsa imprescindibile per chi opera nel mercato forex. Questo vale sia per il trading manuale e soprattutto per il trading automatico. La forza di una valuta non dipende mai da un singolo fattore, ma è il risultato di un complesso intreccio di variabili macroeconomiche: politiche monetarie, crescita economica, stabilità politica, inflazione, debito pubblico e bilancia commerciale. La comprensione di questi elementi consente di interpretare meglio i possibili trend del mercato forex, migliorando la qualità delle decisioni operative. L’utilizzo del Currency Strength Meter, integrato con una solida analisi fondamentale, permette di identificare rapidamente quali valute mostrano segnali di forza o debolezza e di individuare i trend direzionali nel mercato del forex.