Proteggere l’equity line: quali strumenti utilizzare

Proteggere l’equity line è uno degli aspetti più complessi da affrontare in quanto riguarda la gestione delle prestazioni dei trading system. Difatti il trader algoritmico deve saper gestire le diverse strategie per evitare che il capitale venga consumato. I sistemi di equity control e performance control servono per mitigare e gestire le fluttuazioni della equity line. Questi strumenti forniscono soluzioni pratiche per migliorare la gestione del rischio e la redditività dei trading system.

Per comprendere il valore dei sistemi di controllo, è essenziale identificare le principali problematiche che caratterizzano come proteggere l’equity line

• Un crollo improvviso delle prestazioni, che porta a perdite rapide e pronunciate.

• Lunghi periodi di stagnazione in cui non si guadagna né si perde, ma i costi fissi (come commissioni e slippage) logorano il capitale.

• La volatilità esasperata e priva di una direzione chiara, che rende imprevedibile l’andamento dei profitti.

Affrontare queste situazioni richiede strumenti specifici che possano monitorare e, se necessario, fermare i sistemi di trading in modo tempestivo.

Un sistema di equity control si basa sull’analisi della forma della curva di equity. Questo approccio utilizza algoritmi che, in base a determinate regole, inibiscono o riattivano il trading system. Ad esempio, si potrebbe utilizzare una media mobile sulla curva di equity. Il sistema viene inibito quando l’equity line scende sotto la media e riattivato solo quando ritorna sopra di essa.

• Adattabilità.
  Le regole possono essere personalizzate per rispondere rapidamente ai cambiamenti di mercato.
• Riduzione del drawdown.
  Consente di fermare le perdite prima che diventino insostenibili.
• Monitoraggio continuo.
  Anche quando il sistema è inibito, si può continuare a registrare le operazioni in “paper trading”, per valutare la ripresa.

Immaginiamo di applicare un sistema di equity control su un trading system che opera sul mercato azionario. Quando la curva dei profitti diventa troppo volatile o inizia a scendere rapidamente, il sistema entra in modalità di protezione, riducendo il rischio di ulteriori perdite. Una volta che la situazione migliora, il sistema riprende l’operatività.

Il grafico mostra chiaramente i periodi di drawdown più significativi, con il picco massimo dell’8% nel periodo 3, seguito dal 6% nel periodo 5. Questo tipo di visualizzazione è utile per identificare rapidamente i momenti di maggiore stress del sistema di trading.

I sistemi di performance control operano diversamente rispetto agli equity control. Qui, l’inibizione e la riattivazione dei sistemi di trading sono basate su metriche di performance, come:

• Profit factor

• Average trade

• Sharpe ratio

• Calmar ratio
  

Queste metriche sono spesso calcolate su finestre temporali mobili, in modo da valutarne l’evoluzione nel tempo.

• Flessibilità.
  È possibile combinare più metriche per creare regole complesse.
• Adattabilità.
  Consente di identificare sistemi non più efficienti e di riallocare il capitale su strategie più profittevoli.
• Riduzione dei costi.
  Aiuta a evitare il logoramento del capitale dovuto a sistemi stagnanti.

Consideriamo un sistema applicato al mercato della soia, che attraversa un lungo periodo di stagnazione dal 2016 al 2020. Un sistema di performance control basato sul profit factor avrebbe potuto identificare questa inefficienza e interrompere l’operatività, liberando il capitale per strategie più performanti.

Un altro aspetto cruciale riguarda il tipo di equity su cui basare i sistemi di controllo:

• Open equity.
  Tiene conto delle fluttuazioni istantanee del profitto durante il trade.
• Closed equity.
  Considera solo i profitti e le perdite al termine di ogni operazione.
• Operation equity.
  Analizza i risultati delle singole operazioni.

Sebbene l’open equity offra una visione più dettagliata delle fluttuazioni istantanee, risulta spesso troppo complessa da gestire. La soluzione più pratica è l’operation equity, che permette interventi efficaci su ogni trade senza introdurre complessità operative inutili.

Di seguito alcuni esempi di gestione delle tre problematiche legate a come proteggere l’equity line.

• Quando ci troviamo di fronte ad un crollo improvviso delle prestazioni si richiede un intervento rapido. I sistemi di equity control, con la loro capacità di adattarsi alla curva dei profitti, sono particolarmente efficaci in questi casi. Ad esempio, un sistema adattivo può ridurre il lottaggio quando la curva presenta una volatilità crescente, limitando il rischio di draw down.
  
• Durante lunghi periodi di stagnazione, i sistemi di performance control diventano indispensabili. Interrompendo l’operatività di strategie poco performanti, è possibile evitare il logoramento del capitale e riorientare le risorse verso opportunità più promettenti.
• La volatilità erratica è forse il problema più difficile da affrontare. In questi casi, i sistemi di equity control tendono a essere più efficaci rispetto ai performance control, poiché possono reagire rapidamente alle fluttuazioni imprevedibili.

Il grafico mostra la distribuzione delle cause di drawdown, con i crolli improvvisi che rappresentano la maggior parte (50%), seguiti dalla stagnazione (30%) e dalla volatilità erratica (20%).

Nonostante i loro vantaggi, i sistemi di controllo non sono privi di limiti. Uno dei principali rischi è rappresentato dalle retroazioni, ossia situazioni in cui il sistema di controllo introduce dinamiche indesiderate che peggiorano le prestazioni complessive. Per evitare questo problema, è fondamentale progettare e testare accuratamente ogni sistema.

I sistemi di equity control e performance control rappresentano strumenti indispensabili per gestire il rischio e migliorare la resilienza dei trading system. Tuttavia, è importante ricordare che nessuna soluzione è perfetta: l’obiettivo principale non è eliminare completamente il rischio, ma garantire la sopravvivenza a lungo termine del capitale. Con una progettazione accurata e una gestione attenta, questi strumenti possono diventare uno strumento di cui ogni trader ha bisogno per affrontare le problematiche dell’equity line. Adottando le strategie opportune, si possono affrontare con maggiore sicurezza il complesso mondo dei mercati finanziari. Ciò al fine di trasformare le sfide in opportunità e proteggendo il capitale anche nelle condizioni più avverse.